Dimensionando operações de futuros numa avaliação: pontos, ticks e limites de contratos
Apenas educativo, não é aconselhamento financeiro. Simulações e backtests são modelos, não promessas. Confira cada regra com a sua própria mesa.
Avaliações de futuros dão um drawdown em dólares, não em porcentagem, e os contratos têm tamanhos fixos. Um contrato E-mini pode ser uma operação sensata ou um quarto de todo o seu drawdown, dependendo do stop.
Dólares por ponto
Cada contrato varia um valor fixo em dólares por ponto de índice. Para quatro contratos de índices de ações muito negociados, segundo as especificações de contrato do CME Group:
| Contrato | US$ por ponto | US$ por tick (0,25 pt) |
|---|---|---|
| E-mini S&P 500 (ES) | $50 | $12.50 |
| Micro E-mini S&P 500 (MES) | $5 | $1.25 |
| E-mini Nasdaq-100 (NQ) | $20 | $5.00 |
| Micro E-mini Nasdaq-100 (MNQ) | $2 | $0.50 |
Fonte: especificações de contrato do CME Group para ES, MES, NQ e MNQ.
A fórmula de dimensionamento
contratos = risco em US$ ÷ (stop em pontos × US$ por ponto + custos por contrato)
Arredonde sempre para baixo, nunca para cima. Pegue uma avaliação 50K com perda máxima de US$ 2.000 e um plano de arriscar US$ 200 por operação, um décimo do drawdown:
- MNQ, stop de 25 pontos: 25 × US$ 2 = US$ 50 por contrato, então 4 contratos arriscam US$ 200. Se a comissão de ida e volta e um tick de slippage somarem US$ 1,50 por contrato (use seus próprios números), cada um custa US$ 51,50 e US$ 200 compram 3.
- NQ, mesmo stop: 25 × US$ 20 = US$ 500 para um único contrato, um quarto do drawdown numa operação.
- MES, stop de 8 pontos: 8 × US$ 5 = US$ 40, então 5 contratos arriscam US$ 200. Um contrato ES com o mesmo stop arrisca US$ 400.
Esse é o argumento a favor dos micros: eles permitem dimensionar em passos de um décimo, para que o stop fique onde a operação precisa, e não onde o tamanho do contrato obriga.
Pense em drawdown, não em tamanho da conta
"Arrisque 1% da conta" soa prudente, mas numa avaliação 50K isso são US$ 500, um quarto de um drawdown de US$ 2.000. Quatro perdas seguidas chegam ao piso, e a quarta cai exatamente nele, então você só aguenta três. Com US$ 200 por operação, aguenta nove. Sequências de perdas desse tamanho são comuns; veja sequências de perdas nos desafios. O planejador de risco por operação faz a conta para qualquer limite.
Dimensione pela margem que resta
Com um drawdown móvel de fim de dia, a margem é a distância entre seu saldo e o piso atual, não os US$ 2.000 originais. A regra da Take Profit Trader, aplicada a 50K: o piso começa em US$ 48.000. Feche o primeiro dia em US$ 51.000 e ele sobe para US$ 49.000. Se o segundo dia fechar em US$ 50.200, o piso fica em US$ 49.000, e sua margem agora é de US$ 1.200, não US$ 2.000.
Quando o piso trava, o quadro melhora. Na Take Profit Trader e na Alpha Futures ele para de subir no saldo inicial, e a Lucid Trading o trava em US$ 50.100 quando o saldo passa de US$ 52.100. A partir daí, cada lucro extra aumenta sua margem. O visualizador de drawdown mostra o piso na sua própria sequência de operações.
Limites de contratos
Toda empresa de futuros limita seu tamanho. Nas avaliações 50K: 6 contratos na Take Profit Trader, 5 minis ou 50 micros na My Funded Futures (Rapid) e na Alpha Futures (Standard), e 4 minis ou 40 micros na Tradeify (Select) e na Lucid Trading. A opção EOD da Bulenox começa em 2 contratos e sobe para 4 e depois 7 conforme seu dinheiro disponível cresce; o TCP25 da Earn2Trade segue uma escada de progressão de até 3.
Se você dimensionar a partir do drawdown, raramente chegará perto desses limites. Eles importam em dois casos: stops muito curtos em micros, e copiar várias contas. Exceder um limite é grave: a Earn2Trade trata isso como reprovação imediata, e a My Funded Futures diz que pode violar a conta.
Uma lista de verificação
- Saiba os dólares por ponto do seu contrato e os custos por contrato da sua empresa.
- Defina o risco por operação como uma fração da margem de drawdown, não do tamanho da conta.
- Arredonde para baixo e use micros quando um mini for grande demais.
- Confira de novo sua margem após cada fechamento se o drawdown for móvel.
- Fique abaixo do limite de contratos da empresa, incluindo qualquer plano de escala.
Para tamanhos de lote em forex e CFD, veja dimensionamento de posição em desafios e a calculadora de tamanho de lote. Para as regras lado a lado, veja regras de mesas proprietárias de futuros vs forex.