प्रॉप चैलेंज में लगातार नुकसान: कितनों की योजना बनाएँ
केवल शैक्षिक, वित्तीय सलाह नहीं। सिमुलेशन और बैकटेस्ट मॉडल हैं, वादे नहीं। हर नियम अपनी फर्म से जाँचें।
ज़्यादातर चैलेंज किसी एक भयानक ट्रेड से नहीं हारे जाते। वे एक सामान्य हार की लड़ी से हारे जाते हैं जिसे पोज़िशन साइज़ झेल नहीं सका। अच्छी ख़बर: लड़ियाँ कितनी लंबी होती हैं, यह शुद्ध प्रायिकता है, इसलिए आप इसकी योजना बना सकते हैं।
लड़ियाँ जितनी लगती हैं उससे लंबी होती हैं
लोग उम्मीद करते हैं कि जीत और हार असल से ज़्यादा बारी-बारी से आएँगी। आधे समय जीतने वाली रणनीति भी ऐसी हार की लड़ियाँ बनाएगी जो इस बात का सबूत लगेंगी कि वह टूट गई है। नीचे की तालिका ट्रेडों की एक शृंखला में कहीं भी किसी दी गई लंबाई की कम से कम एक हार की लड़ी दिखने की सटीक संभावना बताती है, यह मानते हुए कि हर ट्रेड स्वतंत्र है।
| जीत दर | ट्रेड | लगातार 5+ हार | लगातार 8+ | लगातार 10+ |
|---|---|---|---|---|
| 40% | 100 | 98% | 49% | 20% |
| 40% | 200 | 100% | 75% | 38% |
| 45% | 100 | 92% | 31% | 10% |
| 45% | 200 | 99% | 53% | 20% |
| 50% | 100 | 81% | 17% | 4% |
| 50% | 200 | 97% | 32% | 9% |
| 60% | 100 | 46% | 4% | 1% |
| 60% | 200 | 71% | 7% | 1% |
मानक रन-लंबाई रिकर्शन से सटीक गणना (देखें Schilling, 1990), पूरे प्रतिशत में पूर्णांकित। हमारी अपनी गणना, ट्रेडरों का सर्वे नहीं।
दो बातें सामने आती हैं। पहली, चैलेंज जितने लंबे नमूने में ज़्यादातर रणनीतियों के लिए 5 ट्रेड की हार की लड़ी लगभग निश्चित है। दूसरी, आपकी जीत दर जितनी कम, लड़ियाँ उतनी लंबी: 40% समय जीतने वाली ट्रेंड-फ़ॉलोइंग शैली को 100 ट्रेडों में 8 हार की लड़ी की उम्मीद लगभग उतनी ही करनी चाहिए जितनी न होने की। यह इस बात का संकेत नहीं कि रणनीति ने काम करना बंद कर दिया। 40% जीत दर ऐसी ही दिखती है।
लड़ी को जोखिम सीमा में बदलें
जब आप तय कर लेते हैं कि कौन-सी लड़ी झेलनी है, तो अधिकतम जोखिम सीधे निकल आता है:
प्रति ट्रेड अधिकतम जोखिम = (अधिकतम ड्रॉडाउन − सुरक्षा बफ़र) ÷ लड़ी की लंबाई
10% अधिकतम ड्रॉडाउन, 1% बफ़र जिसे आप कभी इस्तेमाल नहीं करना चाहते, और 10 हार की लड़ी के साथ यह प्रति ट्रेड 0.9% है। याद रखें कि सीमा को छूना आमतौर पर उल्लंघन माना जाता है: ठीक 1% जोखिम पर, 10% ड्रॉडाउन 9 हार झेलता है, 10 नहीं।
फिर यही जाँच दैनिक नुकसान सीमा के ख़िलाफ़ करें। लड़ी विनम्रता से कई दिनों में नहीं बँटती। अगर आपकी दैनिक सीमा 5% है और आप 1% जोखिम लेते हैं, तो एक दिन में चार हार आपको फ़ेल होने से एक हार दूर छोड़ देती हैं। कई ट्रेडर अपना निजी नियम बनाते हैं कि दो या तीन हार के बाद उस दिन रुक जाएँ, फर्म की सीमा से काफ़ी पहले।
प्रति ट्रेड जोखिम प्लानर दोनों गणनाएँ करता है और कई जोखिम स्तरों के लिए उन्हें साथ-साथ दिखाता है।
ट्रेलिंग ड्रॉडाउन लड़ियों को ज़्यादा ख़तरनाक बनाते हैं
स्टैटिक ड्रॉडाउन में मुनाफ़ा एक गद्दी बनाता है: अगर आप 4% ऊपर हैं और फ़्लोर आपकी शुरुआत से 10% नीचे है, तो आपके पास 14% जगह है। ट्रेलिंग ड्रॉडाउन में फ़्लोर आपके उच्चतम स्तर के साथ चलता है, इसलिए अच्छे दौर के ठीक बाद शुरू होने वाली लड़ी के पास केवल मूल जगह होती है। अगर आप ट्रेलिंग नियम के तहत ट्रेड करते हैं, तो अपनी लड़ी की योजना ट्रेलिंग दूरी के हिसाब से बनाएँ, अपने मुनाफ़े के हिसाब से नहीं। ड्रॉडाउन विज़ुअलाइज़र आपके अपने ट्रेडों पर यह अंतर दिखाता है।
छोटा अपने आप बेहतर क्यों नहीं है
जोखिम घटाने से आप लंबी लड़ियाँ झेल पाते हैं, पर इसका मतलब लक्ष्य तक पहुँचने से पहले ज़्यादा ट्रेड भी है। अगर आपकी रणनीति में लागत के बाद असली एज है, तो ज़्यादा ट्रेड ठीक हैं: एज को सामने आने के ज़्यादा मौके मिलते हैं। अगर नहीं है, तो ज़्यादा ट्रेड का मतलब बस ज़्यादा बार स्प्रेड चुकाना है। यही समझौता प्रॉप चैलेंज के लिए पोज़िशन साइज़िंग और बिना एज के पास होने की असली संभावना में समझाया गया है।
सावधानियाँ
- तालिका मानती है कि हर ट्रेड स्वतंत्र है। असली नतीजे गुच्छों में आ सकते हैं, जैसे जब हफ़्तों तक बाज़ार की स्थितियाँ आपकी रणनीति के अनुकूल न रहें। इससे लंबी लड़ियाँ तालिका से ज़्यादा संभावित हो जाती हैं, कम नहीं।
- यहाँ "हार" का मतलब पूरी 1R की हार है। आंशिक हार, स्लिपेज और गैप हिसाब बदल देते हैं, आमतौर पर आपके ख़िलाफ़।
- आपकी मापी गई जीत दर एक अनुमान है। अगर यह किसी छोटे या ऑप्टिमाइज़ किए गए बैकटेस्ट से आई है, तो मानें कि यह कम है और लंबी लड़ियों की योजना बनाएँ।
स्रोत
- Schilling, M. F. (1990). The longest run of heads. The College Mathematics Journal, 21(3), 196–207. doi:10.1080/07468342.1990.11973306 [सहकर्मी-समीक्षित]
- Feller, W. (1968). An Introduction to Probability Theory and Its Applications, Vol. 1, 3rd ed. Wiley (chapter XIII, recurrent events and runs). [पुस्तक]
"सहकर्मी-समीक्षित" का मतलब है किसी रेफ़री वाले जर्नल में प्रकाशित। वर्किंग पेपर और किताबें सहकर्मी-समीक्षित नहीं होतीं। "हमारे अपने टेस्ट" के आँकड़े हमारे बैकटेस्ट और सिमुलेशन हैं, सहकर्मी-समीक्षित शोध नहीं।