Rachas perdedoras en los desafíos de prop firms: para cuántas planificar
Solo educativo, no es asesoramiento financiero. Las simulaciones y los backtests son modelos, no promesas. Comprueba cada regla con tu propia firma.
La mayoría de los desafíos no se pierden por una operación terrible. Se pierden por una racha perdedora corriente que el tamaño de posición no pudo absorber. La buena noticia: lo largas que llegan a ser las rachas es pura probabilidad, así que puedes planificarlo.
Las rachas son más largas de lo que parecen
La gente espera que las ganancias y las pérdidas se alternen más de lo que realmente lo hacen. Incluso una estrategia que gana la mitad de las veces producirá rachas de pérdidas que parecen la prueba de que está rota. La tabla muestra la probabilidad exacta de ver al menos una racha de pérdidas de una longitud dada en algún punto de una serie de operaciones, suponiendo que cada operación es independiente.
| Tasa de acierto | Operaciones | 5+ pérdidas seguidas | 8+ seguidas | 10+ seguidas |
|---|---|---|---|---|
| 40% | 100 | 98% | 49% | 20% |
| 40% | 200 | 100% | 75% | 38% |
| 45% | 100 | 92% | 31% | 10% |
| 45% | 200 | 99% | 53% | 20% |
| 50% | 100 | 81% | 17% | 4% |
| 50% | 200 | 97% | 32% | 9% |
| 60% | 100 | 46% | 4% | 1% |
| 60% | 200 | 71% | 7% | 1% |
Calculado de forma exacta con la recursión estándar de longitud de rachas (véase Schilling, 1990), redondeado a porcentajes enteros. Cálculo propio, no una encuesta a traders.
Destacan dos cosas. Primero, una racha de 5 operaciones perdedoras es casi segura para la mayoría de las estrategias en una muestra del tamaño de un desafío. Segundo, cuanto menor es tu tasa de acierto, más largas son las rachas: un estilo de seguimiento de tendencia que gana el 40 % de las veces debería esperar una racha de 8 pérdidas tan a menudo como no en 100 operaciones. Eso no indica que la estrategia haya dejado de funcionar. Así es una tasa de acierto del 40 %.
Convierte la racha en un límite de riesgo
Una vez que eliges la racha que quieres sobrevivir, el riesgo máximo se deduce directamente:
riesgo máximo por operación = (drawdown máximo − margen de seguridad) ÷ longitud de la racha
Con un drawdown máximo del 10 %, un margen del 1 % que nunca piensas usar y una racha de 10 pérdidas, eso da 0,9 % por operación. Recuerda que tocar el límite suele contar como incumplimiento: con un riesgo de exactamente el 1 %, un drawdown del 10 % sobrevive a 9 pérdidas, no a 10.
Después haz la misma comprobación con el límite de pérdida diaria. Una racha no se reparte educadamente entre varios días. Si tu límite diario es del 5 % y arriesgas el 1 %, cuatro pérdidas en un día te dejan a una pérdida de fallar. Muchos traders se fijan la regla personal de parar el día tras dos o tres pérdidas, bien dentro del límite de la firma.
El planificador de riesgo por operación hace ambos cálculos y los muestra lado a lado para varios niveles de riesgo.
Los drawdowns trailing hacen las rachas más peligrosas
Con un drawdown estático, los beneficios crean un colchón: si vas un 4 % arriba y el suelo está un 10 % por debajo de tu inicio, tienes un 14 % de margen. Con un drawdown trailing, el suelo sigue a tu máximo, así que una racha que empieza justo después de una buena etapa solo tiene el margen original. Si operas con una regla trailing, planifica tu racha según la distancia trailing, no según tu beneficio. El visualizador de drawdown muestra la diferencia con tus propias operaciones.
Por qué más pequeño no es automáticamente mejor
Reducir el riesgo te permite sobrevivir a rachas más largas, pero también implica más operaciones hasta alcanzar el objetivo. Si tu estrategia tiene una ventaja real después de costes, más operaciones está bien: la ventaja tiene más ocasiones de aparecer. Si no la tiene, más operaciones solo significa pagar el spread más a menudo. Ese es el equilibrio que tratan el tamaño de posición en los desafíos de prop firms y las probabilidades reales de aprobar sin ventaja.
Advertencias
- La tabla supone que cada operación es independiente. Los resultados reales pueden agruparse, por ejemplo cuando las condiciones del mercado dejan de favorecer tu estrategia durante semanas. Eso hace que las rachas largas sean más probables de lo que dice la tabla, no menos.
- Aquí una «pérdida» significa una pérdida completa de 1R. Las pérdidas parciales, el deslizamiento y los gaps cambian la aritmética, normalmente en tu contra.
- Tu tasa de acierto medida es una estimación. Si viene de un backtest corto u optimizado, supón que es más baja y planifica para rachas más largas.
Fuentes
- Schilling, M. F. (1990). The longest run of heads. The College Mathematics Journal, 21(3), 196–207. doi:10.1080/07468342.1990.11973306 [Revisado por pares]
- Feller, W. (1968). An Introduction to Probability Theory and Its Applications, Vol. 1, 3rd ed. Wiley (chapter XIII, recurrent events and runs). [Libro]
«Revisado por pares» significa publicado en una revista con arbitraje. Los documentos de trabajo y los libros no están revisados por pares. Las cifras de «nuestras propias pruebas» son nuestros backtests y simulaciones, no investigación revisada por pares.