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프롭 챌린지의 포지션 크기: 트레이드당 얼마를 걸어야 할까

글: Andre

교육용일 뿐이며 투자 조언이 아닙니다. 시뮬레이션과 백테스트는 모델이지 약속이 아닙니다. 모든 규칙은 본인의 펌에서 확인하세요.

"트레이드당 0.5% 리스크"가 기본 조언입니다. 이것이 좋은 조언인지는 대부분의 트레이더가 한 번도 측정하지 않는 숫자 하나, 즉 비용 차감 후 트레이드당 기대값에 달려 있습니다.

1단계: 랏 크기를 정확히 계산하세요

랏 = (계좌 × 리스크%) ÷ (손절 폭 × 랏당 포인트 가치 + 랏당 수수료)

예: $100,000 계좌에서 EUR/USD에 20핍 손절로 0.5%($500)를 리스크로 거는 경우. 표준 1랏은 핍당 $10이므로 20핍 손절은 랏당 $200이고, $500 ÷ $200 = 2.5랏입니다. 랏당 왕복 수수료 $7를 더하면 $500 ÷ $207 ≈ 2.41랏이 됩니다.

흔한 실수는 계약 크기입니다. 지수 CFD는 펌과 플랫폼에 따라 랏당 1, 10 또는 다른 단위일 수 있고, 금의 "핍"은 플랫폼에 따라 0.1이기도 하고 0.01이기도 합니다. 펌의 상품 명세를 확인하세요. 랏 사이즈 계산기에서 계약 크기를 수정할 수 있는 것도 바로 이 때문입니다.

2단계: 일일 한도와 대조하세요

챌린지는 보통 최대 드로다운보다 일일 손실로 먼저 끝납니다. 오늘 전액 손실을 몇 번 감당할 수 있는지 세어 보세요. 일일 한도 5%, 리스크 1%라면 4번 져도 한도 안이고 5번째에 위반입니다. 리스크 2%라면 2번뿐입니다. 스프레드 확대와 슬리피지로 실제 손실은 계획보다 커지므로 여유를 남기세요. 펌마다 정의가 다릅니다. FTMO와 FundedNext는 금액을 초기 잔고의 %로 정하고 하루 시작 시점의 잔고부터 측정하는 반면, Lark Funding은 미 동부 표준시(EST) 오후 5시 잔고의 5%를 사용합니다. 본인 펌의 문구를 읽어 보세요.

3단계: 엣지에 따라 리스크를 고르세요

대부분의 사이징 가이드가 건너뛰는 부분이 여기입니다. 같은 규칙이라도 기대값에 따라 정반대의 답이 나옵니다. Lark Funding 1-Step 규칙(목표 10%, 고정 최대 손실 7%, 일일 5%), 하루 최대 2트레이드, 기간 제한 없음으로 합격 확률 계산기를 사용해 시뮬레이션했습니다.

나의 트레이딩0.25%0.5%1%2%
엣지 +0.05R (1.2:1에서 승률 50%, 비용 0.05R)91.0%74.0%59.6%51.5%
엣지 없음, 비용 0.05R (−0.05R)1.6%9.9%22.1%30.9%

진짜 엣지가 있으면 작은 리스크가 이깁니다. 엣지가 쌓일 트레이드가 수백 번 주어지고 드로다운이 위협받는 일은 드뭅니다. 문제는 시간입니다. 0.25% 리스크에서 평균 챌린지는 약 680트레이드가 걸렸습니다. 엣지가 없으면 비용이 계좌를 갉아먹기 때문에 작은 리스크는 거의 확실한 실패입니다. 볼드 플레이가 마틴게일을 이기는 것과 같은 논리입니다.

켈리 기준이 말하는 것

켈리 기준은 장기 성장을 최대화하는 베팅 크기를 고릅니다. 확률 p로 리스크의 b배를 버는 트레이드라면 켈리 비율은 p − (1 − p) ÷ b입니다. 여기서 두 가지가 나옵니다.

또한 챌린지는 장기 성장의 문제가 아닙니다. 하한선에 닿기 전에 목표에 도달하는 경주이며, 종종 시간과의 싸움입니다. Browne(1999)은 마감 전에 목표에 도달할 확률을 최대화하는 정책이 뒤처질수록 더 많은 리스크를 진다는 것을 보여 줍니다. 위 표에서 엣지 없는 트레이더에게 보이는 것이 바로 이것입니다.

실용적인 사이징 체크리스트

  1. 비용 차감 후 기대값을 큰 표본으로 측정하세요: 최소 이삼백 트레이드 이상, 최적화된 백테스트가 아닌 실거래나 포워드 테스트 결과로.
  2. 비용을 R로 계산하세요: 평균 스프레드 + 수수료 + 슬리피지를 평균 손절 폭으로 나눕니다. 그 값이 0.1R인데 총 엣지가 0.05R이라면 엣지가 없는 것입니다.
  3. 펌의 리스크 규칙을 읽으세요. Lark Funding의 무료 재시작은 어떤 트레이드도 1% 넘게 잃지 않았어야 한다는 조건이 있고, "All-or-Nothing"이라는 금지 전략을 명시합니다. FundedNext는 펀디드 계좌의 미결제 리스크를 3%로 제한합니다. Topstep과 Apex는 계약 수를 제한합니다.
  4. 일일 한도에 맞추세요: 하루에 최소 두세 번의 전액 손실을 위반 없이 감당할 수 있게 하세요.
  5. 내 숫자를 합격 확률 계산기에 넣고, 합격률뿐 아니라 걸리는 시간도 확인하세요.

출처

  1. Kelly, J. L. (1956). A new interpretation of information rate. Bell System Technical Journal 35(4), 917–926. doi:10.1002/j.1538-7305.1956.tb03809.x [동료 심사]
  2. Thorp, E. O. (2006). The Kelly criterion in blackjack, sports betting, and the stock market. Handbook of Asset and Liability Management Vol. 1, 385–428. doi:10.1016/S1872-0978(06)01009-X [도서]
  3. MacLean, L. C., Thorp, E. O. & Ziemba, W. T. (2010). Long-term capital growth: The good and bad properties of the Kelly and fractional Kelly capital growth criteria. Quantitative Finance 10(7), 681–687. doi:10.1080/14697688.2010.506108 [동료 심사]
  4. Browne, S. (1999). Reaching goals by a deadline: Digital options and continuous-time active portfolio management. Advances in Applied Probability 31(2), 551–577. doi:10.1239/aap/1029955147 [동료 심사]
  5. Dubins, L. E. & Savage, L. J. (1965). How to Gamble If You Must. McGraw-Hill. [도서]

"동료 심사"는 심사제 학술지에 게재되었다는 뜻입니다. 워킹 페이퍼와 책은 동료 심사를 거치지 않습니다. "우리 자체 테스트"의 수치는 우리의 백테스트와 시뮬레이션이며, 동료 심사를 거친 연구가 아닙니다.

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