Martingala vs. bold play

Mismas operaciones, misma ventaja, mismas reglas. Solo cambia el tamaño de la apuesta. ¿Qué plan aprueba el desafío más a menudo?

Los tres planes

• Fracción fija: arriesga el mismo % en cada operación. El plan «seguro» que enseñan la mayoría de cursos.
• Martingala: empieza con el riesgo base y dóblalo tras cada pérdida; vuelve a la base tras una ganancia. Una ganancia recupera la racha perdedora, hasta que una racha choca con un límite.
• Bold play: dimensiona cada operación para que una ganancia alcance el objetivo, pero nunca tan grande que una pérdida rompa el límite diario o el drawdown máximo.

Cada plan se mantiene dentro de las reglas: ninguna operación puede arriesgar más de lo que queda antes del límite diario o del drawdown máximo (menos un pequeño margen). Una cuenta se considera quemada cuando no queda margen para una operación significativa.

Por qué el bold play gana cuando no tienes ventaja

Con ventaja nula y sin costes, el teorema de parada opcional dice que cada plan aprueba aproximadamente D/(T+D) de las veces. En cuanto cada operación cuesta algo, o la ventaja es negativa, cada operación pierde un poco de media. El plan que necesita menos operaciones le da al casino, aquí el spread, menos oportunidades. Ese es el resultado del «bold play» de Dubins y Savage. La martingala supera al riesgo fijo diminuto porque apuesta más grande, pero aun así necesita muchas operaciones y los límites la cortan a mitad de racha.

Advertencias. Los límites de pérdida diaria limitan lo grande que puede ser una operación, así que «bold» significa en realidad «tan pocas y tan grandes operaciones como permitan las reglas». Algunas firmas prohíben directamente este estilo: Lark Funding incluye una estrategia prohibida «All-or-Nothing», y algunas firmas limitan el riesgo por operación (usa el campo de riesgo máximo). Saltarse esas reglas puede anular una aprobación. Y si sí tienes una ventaja real, la conclusión se invierte: muchas operaciones pequeñas dejan que la ventaja se acumule. Lee el análisis completo: por qué la martingala fracasa en un desafío de prop firm.