Trailing vs. statischer Drawdown: so funktionieren Prop-Firm-Regeln

Nur zu Bildungszwecken, keine Finanzberatung. Simulationen und Backtests sind Modelle, keine Versprechen. Prüfe jede Regel bei deiner eigenen Firma.

„Maximaler Drawdown 6 %“ kann drei sehr unterschiedliche Dinge bedeuten. Welche Variante deine Firma nutzt, verändert, wie viel Spielraum du wirklich hast und wie du traden solltest.

Statischer Drawdown: eine feste Untergrenze

Die Untergrenze wird einmal festgelegt, bei deinem Startkapital minus dem maximalen Drawdown, und bewegt sich nie. Bei einem Konto über 100.000 $ mit 6 % statischem Drawdown liegt die Untergrenze während der gesamten Challenge bei 94.000 $.

Das ist die nachsichtigste Variante. Jeder Dollar Gewinn ist zusätzlicher Spielraum: Bei 104.000 $ hast du 10.000 $ Spielraum, nicht 6.000 $. Du kannst also nach einer guten Phase dasselbe Risiko pro Trade beibehalten, ohne dem Scheitern näher zu kommen.

Trailing Drawdown: Die Untergrenze folgt deinem Hoch

Bei einem Trailing Drawdown liegt die Untergrenze in festem Abstand unter dem höchsten Kontostand (oder der höchsten Equity), den du erreicht hast. Erreichst du ein neues Hoch, steigt die Untergrenze mit. Verlierst du Geld, bleibt sie, wo sie ist. Dein Spielraum wird also immer von deinem besten Punkt aus gemessen, nicht von deinem Start.

Rechenbeispiel: Konto über 100.000 $, Trailing Drawdown von 6.000 $:

• Start: Untergrenze 94.000 $.
• Du verdienst 3.000 $: Hoch 103.000 $, Untergrenze 97.000 $.
• Du gibst 4.000 $ zurück: Kontostand 99.000 $. Die Untergrenze liegt weiter bei 97.000 $, du hast also nur noch 2.000 $ Spielraum, obwohl du nur 1.000 $ unter deinem Start liegst.

Unter einer statischen Regel hätte derselbe Trader 5.000 $ Spielraum. Diese Lücke ist der Grund, warum Trailing Drawdowns Trader scheitern lassen, die Gewinne wieder abgeben.

Trailing zum Tagesende vs. Intraday-Trailing

Trailing-Regeln unterscheiden sich darin, wann das Hoch gemessen wird:

• Trailing zum Tagesende aktualisiert die Untergrenze nur anhand des Kontostands zum Tagesschluss. Ein Trade, der im Tagesverlauf steigt und wieder zurückkommt, bewegt sie nicht. Das ist die sanftere Variante.
• Intraday-Trailing aktualisiert die Untergrenze anhand deines höchsten Punkts während des Tages. Manche Firmen nutzen den Kontostand geschlossener Trades, andere die Live-Equity einschließlich offener Gewinne, die du nie realisiert hast. Läuft ein Trade 2.000 $ ins Plus und du schließt ihn bei Break-even, ist eine equitybasierte Trailing-Untergrenze trotzdem um 2.000 $ gestiegen.

In jeder Variante wird der Verstoß selbst meist gegen deine Live-Equity geprüft, sodass ein offener Verlusttrade dich scheitern lassen kann, bevor er geschlossen ist.

Die Arretierung: wann das Trailing endet

Viele Trailing-Regeln hören auf zu trailen, sobald die Untergrenze ein festgelegtes Niveau erreicht, oft das Startkapital. Danach funktioniert die Untergrenze wie eine statische. Im Beispiel oben würde die Untergrenze, sobald dein Hoch 106.000 $ erreicht, bei 100.000 $ einrasten und nie weiter steigen. Diesen Punkt früh zu erreichen, ist unter einer Trailing-Regel die größte Erleichterung überhaupt; deshalb halten manche Trader ihr Risiko besonders klein, bis die Arretierung erreicht ist.

Wie man jede Variante tradet

• Statisch: Bemiss die Positionsgröße für deine geplante Verlustserie gegen den vollen Drawdown. Gewinne schaffen Spielraum, du musst das Risiko nach einer guten Phase also nicht senken.
• Trailing: Plane deine Verlustserie jederzeit gegen den Trailing-Abstand, denn Gewinne schaffen bis zur Arretierung keinen Spielraum. Gewinne zu sichern, indem man sie nicht zurückgibt, ist wichtiger, als das Letzte aus einem Gewinner herauszuholen.
• Intraday-Equity-Trailing: Sei vorsichtig mit weiten Zielen. Ein Trade, der weit ins Plus läuft und dann dreht, hebt die Untergrenze an, ohne dir etwas einzubringen. Teilausstiege oder engeres Management können helfen, verändern aber die Statistik deiner Strategie, also teste sie.

Prüfe es an deinen eigenen Trades

Füge deine geschlossenen Trades in die Visualisierung Trailing vs. statischer Drawdown ein, um zu sehen, wo jede Untergrenze gelegen hätte und welche Regel dich gestoppt hätte. Nutze dann den Bestehenschancen-Rechner, der statische und Trailing Drawdowns modelliert, um zu sehen, wie die Regel deine Chancen verändert.

Firmen definieren diese Regeln mit eigenen Worten, und Details wie „Kontostand vs. Equity“ und das Arretierungsniveau variieren. Lies immer die genaue Definition deiner Firma, bevor du tradest. Unser Regelvergleich verlinkt auf die eigenen Seiten der Firmen.