トレーリング vs 固定ドローダウン：プロップファームのルールの仕組み

教育目的のみであり、投資助言ではありません。シミュレーションとバックテストはモデルであり、約束ではありません。すべてのルールはご自身のファームで確認してください。

「最大ドローダウン6%」には、まったく異なる3つの意味がありえます。ファームがどれを使うかで、実際の余裕と、取るべきトレードの仕方が変わります。

固定ドローダウン：動かないフロア

フロアは開始残高から最大ドローダウンを引いた水準に一度だけ設定され、二度と動きません。固定ドローダウン6%の100,000ドル口座なら、チャレンジ中ずっとフロアは94,000ドルです。

最も寛容なタイプです。利益の1ドル1ドルが追加の余裕になります。104,000ドルなら余裕は6,000ドルではなく10,000ドルです。つまり好調な時期の後も、失格に近づくことなく1トレードあたりのリスクを同じに保てます。

トレーリングドローダウン：フロアが最高値を追いかける

トレーリングドローダウンでは、フロアはこれまでに到達した最高の残高（または有効証拠金）から一定の距離だけ下に置かれます。新高値を付けるとフロアも上がります。損失を出してもフロアはそのままです。そのため余裕は常に開始時点ではなく、最も良かった時点から測られます。

具体例：100,000ドル口座、トレーリングドローダウン6,000ドル：

• 開始時：フロアは94,000ドル。
• 3,000ドル稼ぐ：最高値は103,000ドル、フロアは97,000ドル。
• 4,000ドルを失う：残高は99,000ドル。フロアは97,000ドルのままなので、開始時より1,000ドル下にいるだけなのに、余裕はわずか2,000ドルです。

固定ルールなら、同じトレーダーの余裕は5,000ドルです。この差こそ、トレーリングドローダウンが利益を吐き出すトレーダーを失格にする理由です。

日末トレーリングとイントラデイトレーリング

トレーリングルールは、最高値をいつ測るかで異なります：

• 日末トレーリングは、毎日の終了時の残高でのみフロアを更新します。日中に上がって戻るトレードではフロアは動きません。よりおだやかな方式です。
• イントラデイトレーリングは、日中の最高到達点でフロアを更新します。決済済みトレードの残高を使うファームもあれば、確定していない含み益を含むリアルタイムの有効証拠金を使うファームもあります。トレードが2,000ドルの含み益まで伸びてから建値で決済しても、有効証拠金ベースのトレーリングフロアはすでに2,000ドル上がっています。

どの方式でも、違反そのものは通常リアルタイムの有効証拠金で判定されるため、含み損のあるポジションは決済前でも失格の原因になります。

ロック：トレーリングが止まるとき

多くのトレーリングルールは、フロアが決められた水準（多くは開始残高）に達するとトレーリングを止めます。その後フロアは固定と同じように働きます。上の例では、最高値が106,000ドルに達した時点でフロアは100,000ドルにロックされ、それ以上は上がりません。トレーリングルールのもとでは早くそこに到達することが最大の安心材料なので、ロックまでは特にリスクを小さく保つトレーダーもいます。

タイプ別のトレードの仕方

• 固定：ドローダウン全体に対して、想定する連敗に耐えられるサイズにします。利益が余裕を増やすので、好調な時期の後にリスクを減らす必要はありません。
• トレーリング：ロックまでは利益が余裕を増やさないため、連敗の計画は常にトレーリング距離に対して立てます。勝ちトレードから最後のひと伸びを搾り取るよりも、利益を吐き出さずに守るほうが重要です。
• 有効証拠金ベースのイントラデイトレーリング：遠い利益目標に注意してください。大きく含み益になってから反転するトレードは、何も得られないままフロアだけを押し上げます。部分決済やより細かい管理が役立つこともありますが、戦略の統計が変わるので検証してください。

自分のトレードで確認する

決済済みのトレードをトレーリング vs 固定ドローダウンの可視化ツールに貼り付け、それぞれのフロアがどこにあり、どのルールで止められていたかを確認しましょう。次に、固定とトレーリングの両方のドローダウンをモデル化できる合格確率計算ツールで、ルールによって確率がどう変わるかを見てください。

ファームはこれらのルールを独自の言葉で定義しており、「残高か有効証拠金か」やロック水準などの細部は異なります。トレードの前に必ず自分のファームの正確な定義を読んでください。ルール比較は各ファーム自身のページにリンクしています。