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期货与外汇自营交易公司规则：真正的区别在哪里

作者：Andre

仅供教育参考，不构成投资建议。模拟和回测是模型，不是承诺。请向你所在的公司核实每一条规则。

期货和外汇/CFD 自营交易公司卖的是同一个理念：通过考核，交易公司的账户，拿走大部分利润。但它们的规则手册构造不同，这些差异会改变你应有的交易方式。

账户百分比还是美元

CFD 公司用起始余额的百分比来写限额。FundingPips 的 2-Step Standard 先要求 8%、再要求 5%，最大亏损为 10% 静态。Blue Guardian 和 Maven 都使用 8% 的静态最大亏损。

期货公司用美元来写。典型的 50K 考核要求 $3,000（6%），最大亏损 $2,000（4%）。Topstep、Apex Trader Funding、Take Profit Trader、My Funded Futures、Tradeify、Lucid Trading 和 Alpha Futures 在我们规则对比中的 50K 项目都使用这组数字。

所以期货目标是最大亏损的 1.5 倍，而 CFD 的一个阶段更接近 1:1。在没有优势、没有成本时，经典公式给出的通过概率是 最大亏损 ÷ (目标 + 最大亏损)：期货考核为 $2,000 ÷ $5,000 = 40%，FundingPips 两个阶段合计为 55.6% × 66.7% ≈ 37%。纸面上两者相近。把它们区分开的是规则手册的其余部分。

静态与日终追踪

我们表格中的大多数 CFD 项目使用永不移动的静态底线。大多数期货项目使用日终追踪回撤：底线跟随你最高的收盘余额上移，通常在起始余额处停止。Take Profit Trader 和 Alpha Futures 在那里停止；Lucid Trading 在余额超过 $52,100 后将其锁定在 $50,100。

“日终”描述的是底线何时移动，而不是何时检查。Take Profit Trader 表示任何时候触及底线（即使是未平仓亏损）都会强平考核，Tradeify 表示限额实时执行。在相同数字下，追踪底线的通过率低于静态底线，因为吐回的利润已经把它抬高了。参见追踪与静态回撤详解，并在回撤可视化工具中试试你自己的交易。

每日限额：失败、暂停或无

在 CFD 公司，每日限额通常是严重违规：突破即关闭账户。FundingPips 使用当天开盘余额与净值中较高者的 5%（或 3%）；Blue Guardian 使用初始余额的 4%，从下午 5:00 EST 时余额与净值中较高者起算。

期货公司的差别要大得多。Take Profit Trader、My Funded Futures（Rapid）、Tradeify（Select）和 Alpha Futures（Standard）在考核期间没有每日限额。Topstep 的可选限额以及 Apex 和 Bulenox 的限额只会让你在本交易时段内停止。Earn2Trade TCP25 的 $550 限额会让考核失败。细节比标题数字更重要；每日亏损限额详解逐一讲解。

一致性规则与盈利天数

期货考核常常附加一致性规则：你最好的一天必须低于总利润的一定比例。Take Profit Trader 为 50%，My Funded Futures 为 50%，Tradeify 和 Lucid Trading 为 40%，Alpha Futures 为 50%，Earn2Trade 为 30%。在这些公司，违反它通常不会让你失败，只是在通过之前需要更多总利润。

CFD 公司更常设定最少天数。Blue Guardian 和 Maven 要求 3 个盈利至少 0.5% 的交易日；FundingPips 在 5% 每日选项下要求每阶段 3 个交易日。用一致性规则检查器核对你的数字。

合约上限与手数

期货公司限制你可持有的合约数：50K 上 Take Profit Trader 为 6 张，My Funded Futures（Rapid）为 5 张迷你或 50 张微型，Tradeify 和 Lucid Trading 为 4 张迷你或 40 张微型。Bulenox 的 EOD 选项随着可用资金增长从 2 张升到 4 张再到 7 张。CFD 公司则通过杠杆和单笔上限限制仓位，例如 FundingPips 的每笔 20 手。

真正限制你的很少是上限。最大亏损 $2,000 时，一张 E-mini S&P 500 合约（每点 $50）逆向波动 40 点就会用完全部回撤。自营考核中的期货仓位计算详细演算了这些数字。

哪种适合你？

无论选哪种，都把确切规则放进通过概率计算器跑一遍：它为我们表格中的每个项目都提供了预设。规则经常变化，所以购买前请阅读公司当前的页面。

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